Mary Buffett, David Clark'ın Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması adlı kitabı, Warren Buffett and the Interpretation of Financial Statements özgün adıyla 2008'de yayımlanmış, 279 sayfalık bir Ekonomi-Emek-İş Dünyası eseridir. Kitaptan derlenen bu sözler, okur beğenisine göre sıralanmıştır.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması'dan En Beğenilen Alıntılar
Warren'ın dünyasında, sürekli rekabet üstünlüğüne sahip bir şirkete yatırım yapmak, uzun vadede zengin olmanızı garanti altına alabilecek yegane yoldur.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Şunu aklımızdan hiç çıkarmamak gerekir: sorunlar ortaya çıktığında nakit kraldır. Eğer rakiplerimizde nakit yokken bizde varsa, yöneten biz oluruz
📖 Sayfa 125 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Bir kişinin aradığı şeyi bulması ise her zaman iyi bir şeydir, özelikle de aradığınız şey zengin olmaksa.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
1973 yılında Warren, sürekli bir rekabet üstünlüğüne sahip olan bir gazeteye, The Washington Post Şirketine 11 milyon dolar yatırım yapmıştır ve bu yatırımı ile olan evliliği bugüne kadar hâlâ sürmektedir. Otuz beş yıl boyunca bu yatırımını korumuştur ve bu yatırımın değeri, astronomik bir şekilde 1,4 milyar dolar seviyesine yükselmiştir. 11 milyon dolar yatırım yap ve bu 1,4 milyar dolar olsun! Çok da kötü değil; ama en iyi tarafı, Warren tek bir hisse dahi satmadığından, bu kâr için bir sent bile vergi ödemesi gerekmemiştir.
📖 Sayfa 32 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Coca-Cola ile rekabet edebilmek için 43 milyar dolar bir araya getirmek imkânsız bir görevdir, böyle bir şey olmaz. Ancak Moody's ile kapışmak için 1,7 milyar dolar toplanabilir. Bu mümkün sınırlar içindedir.
📖 Sayfa 153 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Yatırımları ölen birisi zengin olamaz.
📖 Sayfa 173 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Ve eğer bir şeyden emin olamazsa Warren onunla ilgilenmez.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Şirketin kârlarında istikrar yaratan şey işte bu üründeki istikrardır. Eğer bir şirket ürününü değiştirmek zorunda değilse ne araştırma ve geliştirmeye (Ar-Ge) milyonlar harcaması ne de tesislerini ve araç setini gelecek senenin modelini üretmek için yenilemek için milyarlar harcaması gerekmeyecektir.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
"Muhasebe bilgisine sahip olmak ve muhasebeye ilişkin detayları anlamak zorundasınızdır. Bu, işletmelerin dilidir ve mükemmel değildir. Yine de muhasebe öğrenmek, finansal tabloları okumak ve yorumlamak için bir çaba sarf etmeye gönüllü değilseniz, gerçekten de hisse senedi seçme işini kendi başınıza yapmamalısınız.”
📖 Sayfa 21 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Warren bir işletmenin toplam hasılatına şöyle bir göz attıktan sonra, o işletmenin giderlerine uzun uzun ve dikkatlice bakarak araştırır. Çünkü Warren, çok para kazanmanın en büyük sırlarından birisinin az para harcamak olduğunu bilmektedir.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Sürekli rekabet üstünlüğü olan şirketi bulmak için durmaksızın çalıştı, okudu
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Bazı erkekler Playboy okur. Ben yıllık raporları okuyorum.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Sürekli değişen ve mücadelenin arttığı dünyamızda kimse finansal olarak yeterince hazırlıklı olamaz.
📖 Sayfa 119 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Bir şirketin “sürekli” bir rakabet üstünlüğüne sahip olup olmadığını keşfetmek için gittiği yer şirketin finansal tablolarıdır.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Çok para kazanmanın yollarından birisi de başkalarıyla aşık atmak için tonlarca para harcamaya ihtiyaç duymamaktır.
📖 Sayfa 140 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Uzun dönemde, bazen daha çok daha az anlamına gelebilmektedir
📖 Sayfa 157 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Warren için kazançların kaynağı, kazançların kendisinden hep daha önemliydi.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
“Çok fazla sayıda şirket yıllık raporu ve bu şirketlerin finansal tablolarını okumak zorundasınızdır.”
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Finansal tablolar, Warren’ ın altın değerinde sürekli rekabet üstünlüğü olan şirketler için madencilik yaptığı yerdir.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Bir kural olarak, hisse senedi spekülatörleri biraz ürkektir. İyi haberlerde alım yaparken kötü haberlerde hemen kaçarlar.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Kural çok basittir. Herhangi bir endüstride, faaliyet gelirlerine göre en düşük finansman giderine sahip şirket genelde ve büyük ihtimalle rekabet üstünlüğüne sahip olan bir şirkettir.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Warren’ın çözdüğü şey, sürekli rekabet üstünlüğü olan şirketlerin genelde ya çok az finansman giderine sahip olduğu ya da hiç finansman gideri olmadığıydı.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Bedava finansal bilgi bizi her zaman gülümsetir
📖 Sayfa 50 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Kolay görünüyor, öyle değil mi? Öyledir.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Onu dünyanın ikinci zengin insanı yapan şey alım satım değil, şirket seçimlerinde kullandığı analitik araç seti, disiplini, sabrı ve çok okumasıydı
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
İstisnaları olsa da basit bir kural şöyledir: Eğer bir şirket toplam hasılatın yüzde 20‘sinden fazla dönem karı geçmişine sahipse şirketin bir tür uzun vadeli rekabet üstünlüğünden faydalandığına dair gerçekten büyük bir olasılık vardır.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
"Borsa sabırsız olanların sabırlı olanlara paralarını transfer ettikleri yerdir"
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
"Süreklilik " kavramı, aşırıya kaçmayan anlayış ile birlikte gelen istikrarı dengeler..
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Sürekli rekabet üstünlüğü olan "Kurbağa" şirketleri bile yeterince öperseniz bir "Prens" işletmeye dönüşebileceklerdir.
📖 Sayfa 147 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Öğrendiği şey, sürekli bir rekabet üstünlüğüne sahip olan şirketin, rakiplerine göre toplam hasılatın daha yüksek bir oranında dönem karı açıklayacağıdır.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
"Bazı erkekler Playboy okur. Ben yıllık raporları okurum."
📖 Sayfa 47 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Warren Buffet
Warren, sürekli rekabet üstünlüğüne sahip sihirli bir şirket arayışına her zaman şirketin Gelir Tablosu ile başlar. Gelir tabloları, yatırımcıya şirketin belirli bir süredeki faaliyetlerinin sonucunu anlatmaktadır.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Warren bir şirketin kazançlarını daima vergi öncesi şeklinde tartışmıştır.
📖 Sayfa 95 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Warren Buffett’ın masasında piyasa fiyatlarını gösteren bir bilgisayar ekranı bile olmadı bugüne dek.
📖 Sayfa 11 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Sorunlar ortaya çıktığında nakit kraldır. Eğer rakiplerimizde nakit yokken bizde varsa, yöneten biz oluruz.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
ve yönetmek, söylendiği gibi her şeydir.
"Çok fazla sayıda şirket raporu ve bu şirketlerin finansal tablolarını okumak zorundasınızdır."
📖 Sayfa 51 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Warren'ın dediği gibi, değiştirilmeye gerek duyulmayan bir ürünü sürekli üretmek sürekli kar demektir.
📖 Sayfa 136 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
“Aşırı satışa maruz kalmış işletmeleri” bunların uzun vadeli içsel değerlendirin altında bir fiyata satın alabilirsek eninde sonunda piyasa hatasını fark edecek ve onları yukarı doğru değerleyecektir.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
"On ya da on beş yıl sonra neye benzeyeceklerini tahmin edebileceğim işletmeler arıyorum. Mesela Wrigley sakız şirketini alın. İnternetin, insanların sakız çiğneyişini değiştireceğini sanmıyorum. " WARREN BUFFET
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Bir kural olarak , tüketici ürünleri kategorisinde, Warren’ın en beğendiği sürekli rekabet üstünlüğüne sahip şirketlerin hepsi faaliyet gelirlerinin yüzde 15’ inden az bir kısmını faiz ödemeleri için kullanmaktadırlar.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Bir kural olarak, hisse senedi spekülatörleri biraz ürkektir. İyi haberlerde alım yaparken kötü haberlerde hemen kaçarlar. Eğer bir hisse birkaç ay içinde kendinden beklenen hareketi yapmazsa spekülatörler ellerindeki hisseyi satıp başka bir şeyler aramaya başlarlar.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Ar-ge için yüklü harcamalar yapmak zorunda olan şirketlerin rekabet üstünlüklerinde içsel bir bozukluk vardır.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
“Bazı erkekler playboy okur. Ben yıllık raporları okurum.”
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Güçlü ve rekabet üstünlüğüne sahip şirketlere finansal piyasalar sayesinde ortak olmak, bu konuda kendimi geliştirmek; spekülatif kazançlar yerine sistemli, uzun vadeli yatırımlara yönelmek benim için önemli bir araç
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Warren’ ın listesinde ilk olarak, dönem karı/zararı kaleminin yukarı doğru bir eğilim izleyip izlemediği gelmektedir. Warren için tek dönemlik kar değersizdir.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
"Büyüyen ve bunun için çok fazla sermayeye ihtiyaç duyan şirketler ile büyüyen, ancak sermayeye ihtiyaç duymayan şirketler arasında çok büyük bir fark vardır."
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Muhasebe bilgisine sahip olmak ve muhasebeye ilişkin detayları anlamak zorundasınızdır. Bu işletmelerin dilidir ve mükemmel değildir. Yine de muhasebe öğrenmek, finansal tabloları okumak ve yorumlamak için bir çaba sarf etmeye gönüllü değilsiniz, gerçekten de hisse senedi seçme işini kendi başınıza yapmamalısınız.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
"İlginç olmakla birlikte insanların üzerine pek de düşünmediği, işletmelerin ve insanların çoğu için sizlerin keşfedeceğiniz şeyler den biri, hayatın sizleri en zayıf halkanızdan yakalamaya meyilli olmasıdır.
📖 Sayfa 104 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Benim tecrübeme göre en büyük iki zayıf halka şunlardır: Çok sayıda insanın alkol ve kaldıraç yüzünden başarısız olduğunu gördüm. Kaldıraç ile de borç olarak alınmış parayı kastediyorum."
Kıran kırana rekabetin olduğu bir endüstrideki bir şirket kendi lehine gelişen bir tür rekabet üstünlüğü olmaksızın bizi uzun vadede asla zengin etmez.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Warren anlamıştı ki, bu süper şirketler temel olarak üç farklı iş modeli şeklinde ortaya çıkmaktadır: Bu şirketler ya eşsiz bir ürün satmaktadırlar ya da benzersiz bir hizmet sunmaktadırlar. Üçüncü bir durum ise halkın istikrarlı bir şekilde ihtiyaç duyduğu bir mal veya hizmeti çok düşük maliyetle satın alıp satabiliyor olmalarıdır.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Brüt kar marjı testi her zaman başarılı olmasa da inceleme altındaki şirketin bir tür sürekli rekabet üstünlüğüne sahip olup olmadığını görmek için öncü göstergelerden birisidir.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
İstisnaları olmakla birlikte, çok genel bir kural olarak: yüzde 40 ve üzerinde bir brüt kar marjı olan şirketler bir tür sürekli rekabet üstünlüğüne sahip olma eğilimindedirler.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Yatırımlarını uzun vadeli olarak tutup hiç satmamak suretiyle, sermaye kazançları vergisi sürekli bir şekilde gelecekteki bir tarihe ertelendiği için yatırımlarının vergisiz bir şekilde yıllar içinde bileşik getiri ile büyümesini sağlayabilirdi.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
İstisnaları olmakla birlikte, çok genel bir kural olarak: Yüzde 40 ve üzerinde brüt kar marjı olan şirketler bir tür sürekli rekabet üstünlüğüne sahip olma eğilimindedirler. Yüzde 40'ın altında brüt kar marjı olan şirketler oldukça rekabetçi olan sanayi kollarında olma eğilimindedirler ve rekabet genel olarak kar marjlarına zarar verir. Yüzde 20 ve altındaki bir brüt kar marjı ise çoğunlukla sektördeki şiddetli rekabetin iyi bir göstergesidir.
📖 Sayfa 62 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Bir kişinin aradığı şeyi bulması her zaman iyi bir şeydir, özellikle de aradığınız şey zengin olmaksa.
📖 Sayfa 185 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Bu kadar basit: eşsiz bir mal sat, benzersiz bir hizmet sun ya da bir mal veya hizmet için en düşük fiyatlı alıcı ve satıcı ol. Nakdi kasaya koy ve yıllar geçtikçe Monte Carlo’daymış gibi bütün parayı topla.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Bir şekilde sürekli rekabet üstünlüğünden faydalanan işletmeler neredeyse hiçbir zaman defter değerinin altında bir fiyattan satılmaz. Neredeyse hiçbir zaman diyoruz, çünkü ara sıra bu tür şeyler olabiliyor. Bu gerçekleştiğinde de hayat boyu nadiren elde edilebilecek bir satın alma fırsatı olabilir.
📖 Sayfa 143 · Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Yüksek sermaye getirisinin anlamı, şirketin dağıtmadığı karları iyi bir şekilde kullanabildiğidir.Zaman geçtikçe sermayenin bu getirisi işletmenin temelinde yatan değere eklenerek onu büyütecektir.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Warren anlamıştı ki, bu süper şirketler temel olarak üç farklı İş modeli şeklinde ortaya çıkmaktadır: Bu şirketler ya eşsiz bir ürün satmaktadırlar ya da benzersiz bir hizmet sunmaktadırlar. Üçüncü bir durum ise halkın istikrarlı bir şekilde ihtiyaç duyduğu bir mal veya hizmeti çok düşük maliyetle satın alıp satabiliyor olmalarıdır.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Warren bir şeyin daha farkına varmıştı; eğer bir şirketin rekabet üstünlüğünü uzunca bir süre koruyabilirse (yani "sürekli" bir üstünlük varsa) o zaman işletmenin temelini oluşturan değer yıllar içinde artmaya devam edecektir.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark
Sıkça Sorulan Sorular
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması kimin eseridir?
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, Mary Buffett, David Clark tarafından yazılmıştır ve ilk kez 2008'de yayımlanmıştır. Türkçeye Ergun Unutmaz çevirmiştir.
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması kaç sayfadır?
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması, 279 sayfadır (Scala Yayıncılık baskısı).
Warren Buffett ve Finansal Tabloların Yorumlanması'nın en ünlü sözü nedir?
“Warren'ın dünyasında, sürekli rekabet üstünlüğüne sahip bir şirkete yatırım yapmak, uzun vadede zengin olmanızı garanti altına alabilecek yegane yoldur.”